پولبک در تحلیل تکنیکال چیست؟
پولبک در تحلیل تکنیکال چیست؟
پولبک (Pullback) به یک توقف قیمتی – یا افت متوسط قیمت یک سهام یا یک دارایی – در نمودار آن گفته می‌شود. پولبک‌ها بسیار شبیه به بازگشت قیمتی (retracement) و یا تثبیت قیمتی (consolidation) هستند، و گاهی اوقات این کلمات را به‌جای یکدیگر به‌کار می‌برند.
از واژهٔ پولبک، معمولاً برای اشاره به افت قیمتی کوتاه‌مدت، اشاره می‌شود – برای مثال افت قیمتی در چند روز پیاپی – افتی که پس از آن، قیمت به حرکت صعودی خود ادامه می‌دهد.
نکات کلیدی:
- پولبک، به یک بازگشت قیمتی موقت در قیمت یک دارایی یا اوراق بهادار گفته می‌شود.
- پولبک‌ها معمولاً مدت‌زمان کوتاهی به طول می‌انجامند. توقف‌های طولانی‌تر در توقف‌های صعودی قیمت را می‌توان، تحت عنوان تثبیت قیمتی (consolidation) نام‌گذاری کرد.
- پولبک‌ها می‌توانند برای معامله‌گران، یک نقطهٔ ورود مناسب به معامله را نشان دهند. البته اگر اطلاعات مخابره شده از سوی اندیکاتورهای تکنیکالی نیز بر ادامهٔ حرکت بازار در همان روند تأکید کنند.
پولبک چه چیزهایی را به شما می‌گوید؟
پولبک‌ها معمولاً پس از حرکات صعودی و بزرگ قیمتی شکل می‌گیرند و به‌عنوان فرصت‌هایی برای خرید سهم یا اوراق بهادار، در نظر گرفته می‌شوند. برای مثال، ممکن است قیمت سهام یک شرکت پس از اعلام سود سالانه مثبت (positive earnings announcement)، افزایش پیدا کند.
اوراق بهادار با درآمد ثابت چیست؟
پس از این روند افزایشی، شاهد افت قیمت (پولبک) خواهیم بود. دلیل این پولبک، تقسیم سود سهم به سهامدارانِ مشمول می‌باشد. با این وجود در نظر داشته باشید که گزارش سود سالانه مثبت، خود یک نشانهٔ بنیادی می‌باشد که سیگنال ادامهٔ روند صعودی را به ما می‌دهد.
بیشتر پولبک‌هایی که انجام می‌شوند، شامل حرکت قیمت یک سهم به محدودهٔ یک حمایت تکنیکالی، مانند میانگین‌های متحرک و یا نقاط پیوُت (pivot points)، پیش از ادامهٔ روند صعودی می‌باشند.
معامله‌گران باید به دقت این سطوح حمایت کلیدی را زیر نظر داشته باشند. زیرا هرگونه شکست به زیر سطح این حمایت‌ها، می‌توانند نشان‌دهندهٔ یک بازگشت قیمتی باشد.
مثال‌هایی از نحوهٔ استفاده از پولبک‌ها
دقت کنید که پولبک‌ها معمولاً بر روی عوامل بنیادی تأثیرگذار بر حرکت قیمت سهم، تغییری ایجاد نمی‌کنند. بلکه آن‌ها معمولاً به‌عنوان موقعیت‌هایی به‌منظور کسب سود در طی یک روند صعودی، در نظر گرفته می‌شوند. برای مثال، ممکن است یک شرکت گزارش سود سالانه‌ای عالی را منتشر کرده و شاهد رشد سهام خود تا 20 درصد باشد.
ممکن است قیمت سهام این شرکت در روز بعد، شاهد شکل‌گیری یک پولبک باشند. زیرا بسیاری از معامله‌گران کوتاه‌مدت می‌خواهند که با کسب سود، از بازار خارج شوند. با این وجود، گزارش سود سالانه‌ای که منتشرشده است، نشان می‌دهد که کمپانی مدنظر در حال انجام عملکردی عالی می‌باشد و به همین دلیل، قیمت سهام این شرکت به حرکت صعودی خود ادامه می‌دهد.
معامله‌گرانی که از استراتژی خرید و نگهداری (buy and hold) استفاده می‌کنند و سرمایه‌گذارانی که به شرکت‌هایی با گزارش‌های سود سالانه قوی علاقه‌مند هستند، در آن‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنند، زیرا قیمت سهام آن‌ها در آینده افزایش خواهد یافت.
در نمودارهای موجود، شما می‌توانید پولبک‌هایی را در طی روند صعودی مشاهده نمایید. با وجود اینکه تشخیص این پولبک‌ها با نگاه به گذشتهٔ قیمت آسان می‌باشد، اما تشخیص و ارزیابی آن‌ها برای سرمایه‌گذارانی که در آن دوره سهام‌دار آن شرکت بوده‌اند، کاری دشوار بوده است.
در مثال فوق، نمودار (SPDR S&P 500 ETF – SPY) را می‌بیند که در طی روند صعودی بلندمدت خود، شاهد 4 پولبک بوده است. این پولبک‌ها معمولاً حرکتی به سمت میانگین متحرک 50 روزه بوده‌اند، که نقش یک حمایت تکنیکالی را برای سهام بازی کرده است.
چگونه با استفاده از الگوی سر و شانه معامله کنیم؟
قیمت پس از برخورد به این محدوده، دوباره به سمت بالا برگشته است. معامله‌گران باید در هنگام بررسی پولبک‌ها، از چند اندیکاتور تکنیکالی مختلف استفاده کنند تا بتوانند به‌درستی به ارزیابی پولبک‌ها بپردازند. در صورت عدم بررسی صحیح این پولبک‌ها، احتمال تبدیل آن‌ها به یک بازگشت قیمتی در آینده، وجود خواهد داشت.
تفاوت بین بازگشت قیمتی و پولبک
پولبک‌ها و بازگشت قیمتی، هر دو حرکت قیمت به سمت پایین می‌باشند، اما پولبک‌ها موقت و کوتاه‌مدت بوده و بازگشت‌های قیمتی، مدت بیشتری به طول می‌انجامند.
سؤال اصلی که مطرح می‌شود این است که، معامله‌گران چگونه می‌توانند تفاوت بین این دو را تشخیص دهند؟ دقت کنید که بیشتر بازگشت‌های قیمتی، همراه با تغییر در موارد بنیادی یک سهم اتفاق می‌افتند، که باعث می‌شوند بازار در ارزیابی خود در مورد آن سهم، تجدیدنظر (reevaluate) کند.
برای مثال، یک شرکت ممکن است گزارش سود فاجعه‌آمیزی را منتشر کند، که باعث می‌شود که سرمایه‌گذاران به بررسی و محاسبهٔ دوبارهٔ ارزش خالص فعلی آن سهام (Net Present Value – NPV) بپردازند. همچنین، به وجود آمدن احساسات منفی در بازار، پیدا شدن یک رقیب جدید و یا مواردی از این قبیل، می‌توانند بر روی قیمت سهام شرکت تأثیرگذار باشند.
این اتفاقات، با وجود اینکه در نمودار رخ نداده‌اند، اما تأثیر خود را طی چند نشست معاملاتی می‌گذارند و در ابتدا شبیه به یک پولبک به‌نظر می‌رسند. به همین دلیل، معامله‌گران از میانگین متحرک (moving averages)، خطوط روند (trendlines) و باند‌های معاملاتی (brading bands) برای بررسی پولبک‌ها و احتمال تبدیل آن‌ها به یک بازگشت قیمتی، استفاده می‌کنند.
محدودیت‌های معامله‌گری پولبک‌ها
بزرگ‌ترین محدودیتی که در معامله‌گری در پولبک‌ها وجود دارد، این احتمال است که ممکن است پولبک مدنظر، شروع یک بازگشت قیمتی باشد.
با توجه به اینکه پولبک‌ها و بازگشت‌های قیمتی در تایمفریمهای مختلفی ایجاد می‌شوند، ممکن است چند پولبک پیاپی در بازهٔ زمانی روزانه یا هفتگی، برای یک معامله‌گر روزانه (تایمفریمهای پایین) یک بازگشت قیمتی واقعی باشد.
استراتژی‌های تحلیل تکنیکال برای افراد تازه‌کار کدامند؟
اگر حرکات قیمتی، بتوانند خط روند را در تایم فریم معاملاتی شما بشکنند، آنگاه شما باید انتظار یک بازگشت قیمتی را داشته باشید. این حالت، زمان مناسبی برای ورود به معاملات خرید نیست.
البته در نظر داشته باشید که اضافه کردن اطلاعات دیگر با استفاده از اندیکاتورهای تکنیکالی و اطلاعات بنیادی موجود، باعث افزایش اطمینان یک معامله‌گر در تشخیص پولبک‌ها از بازگشت‌های قیمتی حقیقی می‌شود.
آیا از پولبک در تحلیل تکنیکال استفاده کرده‌اید؟ نظرات و سوالات خود را با ما در میان بگذارید.
